《證券投資基金法(修訂草案)》今天在全國(guó)人大常委會(huì)經(jīng)歷三審。經(jīng)過(guò)2006年以來(lái)的牛熊市“洗禮”，基金行業(yè)迅猛發(fā)展，投資者對(duì)基金的認(rèn)識(shí)也迅速普及。現(xiàn)行的《證券基金投資法》是2003年審議通過(guò)、2004年正式實(shí)施的。而截至2011年底，全國(guó)69家基金管理公司管理的基金資產(chǎn)凈值總規(guī)模2.2萬(wàn)億元，是2003年底的8.5倍。

　　為什么要修訂這部法律？全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前透露，一是隨著我國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)，老百姓需要獲得財(cái)產(chǎn)性收入，代客理財(cái)是一個(gè)非常廣闊的領(lǐng)域，但是沒(méi)有一部統(tǒng)一的法律來(lái)制約，因而對(duì)老百姓財(cái)產(chǎn)的保護(hù)是不利的。二是基金公司需要通過(guò)財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的市場(chǎng)來(lái)提升和發(fā)展自己。因此，通過(guò)修訂基金法來(lái)進(jìn)一步保護(hù)投資人的利益，給基金管理人一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，就成為必需。

　　公募基金走向“注冊(cè)制”

　　明年基金產(chǎn)品入市將更快，產(chǎn)品將更豐富。記者查閱基金法修訂的二審稿，二審稿提出適當(dāng)放寬有關(guān)基金投資、運(yùn)作的管制，包括將基金募集申請(qǐng)由“核準(zhǔn)制”改為“注冊(cè)制”。業(yè)內(nèi)人士判斷，這一規(guī)定有望延續(xù)，但基金產(chǎn)品注冊(cè)的時(shí)間可望比現(xiàn)行的6個(gè)月進(jìn)一步縮短。今后，基金投資的范圍也將繼續(xù)擴(kuò)大，除了原有的股票、債券外，還將新增“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種”。業(yè)內(nèi)人士稱，這為基金投資于貨幣市場(chǎng)、股指期貨等提供依據(jù)。

　　實(shí)際上，對(duì)公募基金產(chǎn)品“放松管制，加強(qiáng)監(jiān)管”已成為基金監(jiān)管的總體思路。從明年起，一只基金產(chǎn)品審核期長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月的現(xiàn)狀將逐步改變。記者注意到，近期中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問(wèn)題的通知》及其配套措施，除了分級(jí)基金、理財(cái)基金、跨市場(chǎng)(境)交易所交易基金(ETF)以及其他有特殊安排的基金產(chǎn)品外，常規(guī)基金審核已取消產(chǎn)品審核通道，產(chǎn)品審核期限也縮短到“20個(gè)工作日”。業(yè)內(nèi)人士稱，這是基金產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)向“注冊(cè)制”的過(guò)渡性法規(guī)。

　　證監(jiān)會(huì)基金部處長(zhǎng)李瑩近期在和訊網(wǎng)主辦的基金高峰論壇上說(shuō)：“放松管制后，基金行業(yè)將向財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型�！被�金投資面臨從傳統(tǒng)公募產(chǎn)品投資向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，基金銷售也面臨從交易通道式的產(chǎn)品銷售，向以客戶為中心、多產(chǎn)品理財(cái)配置的投資顧問(wèn)模式轉(zhuǎn)型。未來(lái)投資人面對(duì)的投資產(chǎn)品無(wú)論從數(shù)量還是復(fù)雜程度上，都將使普通投資人更需要依賴專業(yè)投資顧問(wèn)為其量身訂做理財(cái)解決方案。

　　仍將加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)

　　在本次基金法修訂中，增加了許多“加強(qiáng)基金投資者權(quán)益保護(hù)”的內(nèi)容，這一趨勢(shì)也將保持不變。

　　借鑒國(guó)外基金發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，今后，我國(guó)的基金組織形式在現(xiàn)行契約型的基礎(chǔ)上，或?qū)⒁�入理事�?huì)型和無(wú)限責(zé)任型基金。理事會(huì)型基金在基金份額持有人大會(huì)下設(shè)理事會(huì)作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，依法行使監(jiān)督基金管理人和托管人等職權(quán)；無(wú)限責(zé)任型基金由基金管理人或與其有控制關(guān)系的機(jī)構(gòu)參與基金，并對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，強(qiáng)化對(duì)基金管理人的激勵(lì)和約束。

　　針對(duì)基金份額持有人召集難度大、發(fā)揮作用難的問(wèn)題，基金法在修訂后，或?qū)⑦m當(dāng)降低持有人大會(huì)召開(kāi)的門檻。二審草案中已提出，將大會(huì)最低持有人出席人數(shù)從50%調(diào)整為三分之一，并引入二次召集大會(huì)制度。此外，草案參照證券法的規(guī)定，將基金管理人的股東及其實(shí)際控制人納入監(jiān)管范圍，明確基金管理人及其從業(yè)人員禁止從事內(nèi)幕交易、利益輸送等。

　　目前，引起爭(zhēng)議較多的是草案第19條：“基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資，應(yīng)當(dāng)事先向基金管理人申報(bào)，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突�！边@一條款的設(shè)立，實(shí)際上等于在法律上許可了基金經(jīng)理可名正言順地個(gè)人炒股，而只需進(jìn)行申報(bào)即可。

　　有機(jī)構(gòu)做的網(wǎng)上調(diào)查發(fā)現(xiàn)，8成以上網(wǎng)民不贊同基金經(jīng)理炒股。這些網(wǎng)民認(rèn)為目前我國(guó)股市和基金監(jiān)管環(huán)境不完善，若果真這樣，恐怕查處“老鼠倉(cāng)”會(huì)更難。如果一名基金經(jīng)理自己炒股，手里又掌管著數(shù)億元甚至百億元投資者的錢，如何能防止基金經(jīng)理用基民的錢抬高自己股票的價(jià)格并從中獲取不正當(dāng)利益呢？

　　證監(jiān)會(huì)可直接凍結(jié)責(zé)任人賬戶

　　對(duì)比新舊基金法，記者注意到，新法修訂還有一個(gè)明顯的變化，就是對(duì)各項(xiàng)“違法”的罰則進(jìn)行了明確。草案新增規(guī)定：基金管理人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員，基金托管人的專門基金托管部門的高級(jí)管理人員和其他從業(yè)人員，其本人、配偶、利害關(guān)系人進(jìn)行證券投資，違反本法第十九條規(guī)定(即“事先向基金管理人申報(bào)，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突”)，將被責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得；違法所得一百萬(wàn)元以上的，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足一百萬(wàn)元的，并處十萬(wàn)元以上一百萬(wàn)元以下罰款。

　　草案規(guī)定，今后證監(jiān)會(huì)在調(diào)查時(shí)，“有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移、隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)，或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，”經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封相關(guān)責(zé)任人的賬戶資產(chǎn)。

　　而在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過(guò)15個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)15個(gè)交易日。

　　據(jù)了解，在基金法的修訂稿中，還明確了“基金本質(zhì)上僅為一筆信托財(cái)產(chǎn)，基金自身不應(yīng)視為納稅主體�！币虼�，對(duì)于投資者通過(guò)基金獲取的收益，相關(guān)稅收應(yīng)在基金設(shè)立前或基金分配后，將由基金管理人代為繳納，或由投資者自行繳納。具體做法將由相關(guān)稅法或其細(xì)則予以規(guī)定。